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鎳價瘋狂產業下游遭殃 非理性上漲難脫基本面

2022-03-09 06:55:40 來源 : 證券時報網

證券時報記者 趙黎昀

鎳金屬價格異常高漲,對下游產業的影響已顯現。

作為不銹鋼的重要組成部分,鎳在304不銹鋼中的含量達到8%。由于價格相較另一重要原料鐵更為昂貴,鎳在不銹鋼成本構成上占比超過55%。因此,鎳價波動也成為不銹鋼價格漲跌的風向標。

產業下游正飽受“遺鎳”

3月8日早間,國內期貨市場上不銹鋼主力合約直封漲停板,現貨市場不銹鋼價格也站上了2萬元大關。

據生意社數據,8日不銹鋼現貨價格報20073.33元/噸,單日上漲4.15%。據我的鋼鐵網數據,3月7日早間,各地304不銹鋼價格已紛紛上調300~600元/噸不等。受上游原材料價格波動影響,3月8日無錫市不銹鋼電子交易中心甚至發布了關于鎳暫停交易的通知。

“不銹鋼價格大幅跟漲,但部分貿易商因資源緊張短期內難以緩解而產生惜售情緒,有的封盤不報價。下游也是買漲不買跌,市場詢價較多,但現貨價格急拉,下游一時難以適應?!鄙馍鐒⒚利惙治?,上周不銹鋼社區庫存出現去庫,成交有所回暖。今年不銹鋼新增產能較多,3月份粗鋼排產計劃環比增加20.4%,鋼廠供應預期偏多。目前國內外電解鎳庫存整體水平不高,國內受庫存不足影響已久,俄鎳供應若出現中斷影響巨大,國內下游或無貨可用。

除不銹鋼市場需求拉動外,鎳金屬作為三元電池的重要原材料之一,近年來伴隨新能源產業的快速發展價格也持續提振。

“高鎳化是三元電池發展的主流方向,正極材料中鎳金屬的比例從50%逐步提升至80%以上?!币晃粍恿﹄姵匮芯咳耸繉ψC券時報記者表示,高鎳化是為了降低鈷金屬的用量,從而謀求在成本上與磷酸鐵鋰競爭。但鎳價飆漲會影響高鎳電池的降本節奏。

不過,也有投資機構在接受采訪時稱,盡管動力電池增速很快,但電池對鎳的需求僅占總需求的10%,尚不足以拉動鎳價上漲。而近日鎳價上漲與基本面無關,主要是期貨層面的資金博弈?!斑@種情況一般很快就會過去,鎳價還是會逐步恢復到以前的正常水平,對產業生產的影響不大?!?/P>

非理性大宗商品“作鎳”

國際鎳價畸高,折射出大宗商品市場整體異常波動的現狀。2021年以來,有色金屬中包括鉛、鋅、銅、鎳、鋰等都迎來大幅上漲,多個品種創下數年新高,加之近日受地緣政治因素影響帶來的短期拉漲,下游成本承壓明顯。

采訪中有行業人士反映,整個商品市場非理性上漲,已使得下游加工企業遭受負面沖擊?!半娎|加工生產中需要采購銅金屬。之前跟下游簽單的材料成本才69000元/噸,現在已經漲到75000元/噸了,短短幾天,幾百噸貨物就虧了上百萬?!?/P>

“近期大宗商品市場整體非理性的上漲,主要是地緣政治風險帶來的供應擔憂,但很多商品的漲價完全沒有理由,僅是資金的炒作行為?!睂毘瞧谪浗鹑谘芯克L程小勇認為,近期黃金等貴金屬價格拉漲在情理之中,貴金屬的避險屬性可以滿足資金的對沖需求。但鉛、鋅等金屬價格也出現拉漲,不符合基本面現狀。

他表示,眾多有色商品價格的異常高漲,已使下游工業的運行出現紊亂,未來市場必然會給予糾正。每一次原油暴漲過后,就是經濟衰退的過程,沒有例外。大宗商品暴漲對下游的影響是破壞性的,市場已開始擔憂滯脹出現。

香港中?;鹗紫洕鷮W家徐陽認為,原油市場近期價格異常上漲的邏輯也與鎳市基本相同,因為無論對俄制裁與否,美歐都還在進口俄羅斯石油以保障供應。這些品種現在的漲幅、漲速基本上都是脫離基本面的,預計未來在地緣危機有所化解,高點出現后會迅速下跌,當前走勢建議投資者暫時觀望,不要操作。

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