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養豬板塊再度活躍 基金經理積極加倉

2022-03-08 16:17:19 來源 : 中國基金報

近期生豬養殖板塊再度活躍,養殖ETF獲得資金凈買入,不少基金經理在積極加倉相關個股,有知名基金甚至前10大重倉里6只都是養豬概念股?;鸾浝碚J為,這一輪豬價下跌進入底部區域,行業最悲觀的時候已經過去,未來豬周期將出現拐點,而二級市場股價會提前反映,看好行業貝塔機會,積極配置穩健龍頭和彈性較大的二線品種。

養殖ETF獲得資金凈買入

基金經理積極加倉養豬板塊

上周申萬養殖業指數上漲了4.19%,牧原股份、溫氏股份、新希望等個股表現活躍。實際上,自去年下半年反彈以來,近6個月申萬養殖業指數已經反彈了將近30%。招商、平安、國泰、鵬華旗下的養殖ETF,近6個月來均取得了超過20%的收益率。

二級市場上資金已經率先布局,多只養殖ETF近期獲得資金凈買入,比如國泰中證畜牧養殖ETF,基金份額從年初的13.45億份增至24.93億份,猛增了11.48億份,區間凈流入資金量達到10.25億元,截止3月4日,其規模突破了22億元。

同時,一些基金經理積極加倉養豬板塊的股票,滬上某位基金經理管理的產品,去年四季度從周期股撤出,大舉切換到養豬板塊,其前十大重倉股包括牧原股份、溫氏股份、天康生物、唐人神、天邦股份、傲農生物等。他表示,現在豬價是絕對的底部,養豬行業值得配置,預判豬價的拐點在二三季度,可能是這一輪周期起漲的時間點。“因為這一輪去產能速度比較快,雖然不及2018年、2019年,由此導致見底的時間不會像市場想象得那么晚。未來豬價上漲的空間,我們認為取決于經濟復蘇的情況,因為豬肉是必選消費,會跟隨整體的需求起來,我們認為隨著豬價上漲,相關公司股價空間也很大。”

華南某位基金經理告訴記者:“現在是養殖行業比較艱難的時候,全行業大面積虧損,這一輪豬周期進入了底部區域,未來豬價有可能見底,出現拐點。但是對于股票投資來說,往往這個階段進入底部、甚至已到了右側,開年以來養殖行業率先上漲,原因是有部分資金已經前瞻性做了布局。”這位基金經理認為,“這波豬周期是內生變量引起的,看好未來一兩年行業景氣上行的趨勢。我們已經進行了布局,既然看好行業貝塔的機會,選股配置上以更為穩健的龍頭為首選,后面也會在二線里面選擇彈性較大的品種,現在需要跟蹤和比較。”

豬周期拐點加速到來

關注穩健龍頭和高彈性公司

不少基金經理看好生豬養殖板塊投資機會,國泰基金表示,短期看飼料成本與收儲預期或對豬價形成支撐,但由于需求端整體偏弱豬價向上波動有限,養殖深度虧損延續,同時產能結構變化存在高效二元母豬替代低效三元母豬趨勢,因此認為產能去化仍將持續,豬價在2022年上半年或繼續磨底,繼續重點關注左側布局。“當前行業預期最悲觀的時候已經過去,豬價下行將帶動能繁母豬存欄持續去化,豬周期拐點加速到來。從當前時間節點來看,部分優質生豬養殖股頭均市值已回落至歷史較低水平,配置窗口逐步打開。”

嘉實基金大消費研究總監吳越稱,養殖方面,短期國內生豬價格或將維持橫盤震蕩走勢,中期而言,豬價仍將會有二次探底的可能,但低點不會跌過2021年10月,且行業產能去化趨勢延續。“我們也將根據去產能進度把配置范圍擴大到關注度較低的小市值、高彈性公司,通過調研去從中優選兼具高彈性和兌現度的小而美豬企??傮w來看,農業板塊按歷史盈利中樞去測算,目前估值處于歷史低位,2022年種業和養殖板塊都是從預期轉向真正拐點的重要年份。”

財通基金基金投資部總監金梓才表示,“當前生豬價格指數已跌至歷史低位,且我們認為判斷豬價探底的必要條件已經顯現——根據農業部數據,2021年7月能繁母豬存欄出現2020年9月份以來首次環比負增長,7~12月持續下行,因此預計2022年豬價將探底后反彈。”

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