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可轉債迎來罕見密集強贖潮 強贖最高要虧62%

2022-02-23 16:57:14 來源 : 中國基金報

接下來幾天,可轉債迎來罕見的密集強贖潮,投資者要是一不留心,未及時賣出或轉股,強贖最高要虧62%。

未來一周,有4只可轉債要強贖;未來約半個月,有9只可轉債要強贖;這在可轉債歷史上,屬于非常罕見地密集,這些轉債余額有141.3億元,按市值則達到172.84億元。

一旦沒有及時操作,損失將會很慘烈。比如2月24日最后交易日的銀河轉債,最新收盤價263.99元,但一旦停牌強贖,將按100.13元兌付,要虧62%。

此前,已有不少投資者未及時轉股,遭遇強贖巨虧。

罕見贖回潮,最高要虧62%

正元轉債剛剛強贖之后,可轉債密集的強贖潮這周正式開始。密集進入最后交易期,最后交易日后,將暫停交易并進行贖回。

本周一連就有4只可轉債要強贖,一批可轉債迎來末日交易,包括2月22日的比音轉債,2月23日的中鼎轉2,2月24日的銀河轉債、星帥轉債,接下來還有2月28日最后交易的重磅的東財轉3和奧瑞轉債,以及3月初的百川轉債、同德轉債、核能轉債。

這一批9只可轉債,債券余額還有140多億元,以最新價格計價的市值達172.84億元。如果當前余額按照贖回價贖回,則要虧31億元。

這些可轉債都是因為觸發強贖條款,導致債券強贖。目前來看,以最新收盤價,銀河轉債最新價263.99元,而在2月24日最后交易日后,將被按照100.13元贖回,要虧62%。3月初的百川轉債也要虧50%以上。

目前最快要強贖的比音轉債,價格165.2元,贖回要按100.42元,要虧39%,最后交易日為2月22日,只剩2個交易日了。

為無知買單,賠大發了

比如今年1月11日強贖摘牌的濱化轉債,強贖時還有900多萬沒有轉股被強贖;濱化轉債的強贖價格為100.378元,而摘牌前的最后價格為169.2元,被強贖的要虧40%。

根據市值和強贖的規模,濱化轉債的投資者遭強贖,一夜虧了624萬元。

還有同樣1月11日強贖的寶通轉債,最后收盤價為132.101元,贖回價格為100.458元,有約900萬元被強贖。遭遇強贖的要虧24%。

有網友在股吧哭訴,沒有及時賣出或轉股,賠大發了,為自己的無知買單。

權益方向更關鍵

持續的轉債牛市,近期突然連遭暴跌,轉債市場的變化引發關注,有券商最新認為轉債估值仍高,向上動力偏弱。

天風證券最新研報表示,目前(轉債)各品種估值仍處于歷史高位,低平價轉債依然是避險品種,但估值歷史分位數反而最高。“低價陷阱”是否可能轉換為未來的超額下跌,除信用風險時期外還未出現歷史驗證。

后續轉債估值維持住的能力是有的,主要看意愿。在影響估值的幾個因素中,宏觀流動性水平目前依然處于相對低位,10年國債到期收益率2月18日升至2.80%。國內社融總量超預期、美國加息周期開啟均對貨幣政策的進一步寬松形成一定制約,但寬信用引起經濟復蘇、消費回穩的目標還遠未實現,2.8%左右的利率或延續。

轉債估值的重要影響因素還有市場情緒與增量資金,1月新成立基金數據遇冷也是東方財富進而整個市場2月14日調整的原因之一。從環比與同比看,1月數據確實不理想;如與2021年3月下跌后4月的基金成立情況對比,權益部分投資熱情尚可,債基成立規模的下降更值得警惕。

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