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偏股混合型基金平均收益依然達7.35% 跑贏滬深300指數超10個點

2022-01-07 08:18:56 來源 : 天天基金網

2021年結束了,有人辛苦一年交了不少學費,有人追漲殺跌花錢買了教訓,也有人踩中熱點賺了不少。

這一年,從“喝酒吃藥”到“芯跳加速”到“有鋰走遍天下”到“煤飛色舞”到“元宇宙”,這熱點風火輪轉個不停,一不小心,就容易被卷進去。

你持有白酒,我持有醫藥,他持有中概,我們都有美好的未來……

雖說今年確實賺錢不易,但是,偏股混合型基金平均收益依然有7.35%,跑贏了滬深300指數超10個點。

只不過,托爾斯泰說過,幸福的家庭是相似的,不幸的家庭各有各的不幸。

2021年最大的變化就是前幾年春風得意的明星基金經理,在2021年遭遇了滑鐵盧,而上位的,都是些中生代基金經理,可能你連他們的名字都沒聽到過。

2021年賺了119.42%,成功登頂的崔宸龍,當基金經理只有一年多,甚至在2021年一季度,他的基金還是倒數的。

這波逆襲,到底是怎么做到的?

光看名字“公用事業”,怎么也不會把它和新能源連續到一塊,在崔宸龍2020年7月接任前,這只基金的持倉基本都是機場、鐵路這些公用事業相關股票,業績也表現平平。

直到崔宸龍接任后,清一色調成了新能源股票,另一只2020年接手的前海開源新經濟混合也是如此。

他說,自己非??春眯履茉窗鍓K的投資機會,任基金經理以后,立即著手調倉,將大部分倉位轉換到了新能源領域。

想要獲得超額收益,方向選對了還不夠,還得選好個股并且能夠堅持。

和那些金融專業出生的基金經理不同,崔宸龍是美國西北大學和新加坡南洋理工大學聯合培養的博士,主攻材料學方向,就是這么一個能當科學家的人,因為機緣巧合開始了他的投資生涯。

在17年加入前海開源基金后擔任研究員的三年里,研究方向也是化工和電氣設備這兩個他熟悉的行業。

也因為有這樣的科研背景,他對公司的研究會更加深入,更能辨別哪些公司是真正具備技術的。

就像他說的,會看重公司技術的持續領先,從長期著眼,不做短期博弈性質的操作。有些優質標的短期受損,但長期發展不受影響,這反而是長期投資布局的好時點。

如果看公用事業和新經濟這兩只基金的持倉,不難發現崔宸龍任職以來的調倉路徑。

總體來看,他的投資以新能源權重股為主,重倉光伏、鋰電池產業鏈以及電力股,持股風格以小盤成長股為主,對于看好的股票敢于重倉持有。

2021年一季度,新能源板塊經歷了階段性回調,崔宸龍的基金都有超過20%的回撤,但是他并沒有大幅調倉。

二季度,崔宸龍對整體的持倉結構進行了非常大的調整,更加側重配置鋰電池產業鏈和儲能。前海開源公用事業更是在二季度大規模建倉港股市場的綠電股,華潤電力、比亞迪股份、華能國際、新天綠色電源等都在三季度貢獻了較高的漲幅。

而在三季度,除了對重倉股進行加減倉之外,并沒有對整體的持倉結構進行調整。

如果說前海開源新經濟配置的是A股的新能源龍頭,那么前海開源公用事業就是把A股的新能源龍頭在港股又買了個遍。

不過,崔宸龍的換手率并不高,重倉股基本沒怎么變過,這也印證了他說的不參與市場短期博弈,關注公司內在的投資價值和行業長期發展的潛力,自下而上去選擇股票。也就是選擇好賽道好股票并且能夠抗住波動長期投資。

比較明顯的是東方日升這只股票。一季度的跌幅超過了40%,但是崔宸龍一直堅持持有,四季度的漲幅超過60%,事實也證明,他沒有看錯。

“我相信好的公司或做實事的公司遲早會被發現。”

他在采訪里說過,他并不關注短期的業績,持倉中的很多公司半年甚至一年都不漲,然后突然兩三個月被市場發現了,行情就翻倍了。

從規模上看,投資者也都是慕名而來,從二季度開始,崔宸龍的規模呈指數型增長,截止三季度末,他的管理規模達到了233.75億元。

崔宸龍也不單管理這兩只基金,還管理了其他3只基金,但是業績并不盡如人意,規模甚至都不足1億,主要是投資的賽道不同所致。

2021年底,新能源板塊出現了不小的回撤,新能源車板塊的估值百分位目前超過70倍,較為高估,龍頭股寧德時代、比亞迪的估值也均處于歷史的高點。2022年新能源會否重蹈白酒的覆轍也是很多人擔心的。

崔宸龍的基金重配新能源,未來輝煌能否持續很大程度取決于新能源行業的景氣度能否繼續。對此,崔宸龍也表達了自己對2022年的看法,認為新能源具備中長期投資機會,更看好新能源電力的運營商,一季度會重點關注光伏組件和鋰電池。

他還把新能源比作了5000塊錢的深圳房價,大跌了到4000或者大漲了到6000都不重要,因為當你知道10年之后他值十幾萬的時候,這個數真的不重要,重要的是你要一直拿著。

至于風險,崔宸龍則認為,真正的風險在于“汽車出現了,而你還在買一個馬車運輸的公司。”

對于投資者而言,崔宸龍的基金要不要買的關鍵在于適不適合自己以及未來看不看好新能源。

短期的業績并不能作為選擇基金的依據,想做明星簡單,但是做恒星不易。

小編整理了一份15年以來登頂的基金經理后一年的表現情況,可以看到并不是所有基金經理都能夠長期取得超額收益的,一個是因為市場風格的輪動,還有一個是規模的快速增長。

對于風格偏激進,押注單一賽道的基金經理,確實很容易在短期跑贏,但是波動也會很大。85后的崔宸龍和老將比確實稚嫩了些,從業年限太短,沒有一個長期的歷史業績來判斷在不同風格的市場中他能否持續跑贏。

不過未來的行情誰也無法預測,相信憑借他過硬的專業背景、出色的投研能力以及長期投資的理念,能夠接受住市場的考驗,用長期業績來證明自己。

作為投資者,我們更應該用閑錢投資,均衡配置,做最好的準備和最壞的打算,在市場出現波動的時候才能更加冷靜。(王成朕)

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