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滬指持續徘徊 春季躁動行情可期

2022-01-05 09:46:21 來源 : 廣發基金

從歷次歲末年初躁動行情回顧來看,跨年行情通常每年都有,背后的原因源自于歲末年初往往是重大會議召開時間窗口,同時11月到3月A股基本面數據披露少,且年初資金利率通常有所回落,開年投資者的風險偏好相對更高。

光大證券統計也發現,自2010年以來,A股幾乎每年均會出現春季躁動行情,其中持續時間最長的一次春季躁動發生在2019年,上漲行情持續94天,上證指數漲幅達到31.7%,而持續時間最短的一次發生在2014年,上漲行情共持續31天,上證指數漲幅為6.7%。

另外,歷史數據統計“春季躁動”對全年的投資收益影響巨大。

過去12年中,上證指數有9年在“春季躁動”期間的漲幅要高于全年漲幅,如果能把握住該段行情,投資收益將會有明顯提高。

長期看,居民資產配置有望向權益資產遷移

長期以來我國老百姓的家庭資產配置結構明顯偏向房產。

根據海通證券的統計,2019年中國居民資產配置中,僅有2%是用于配置股票和偏股型基金等權益類資產,而同期美國這一配置比例為34%、德國為12%、日本為9%,可以說我國老百姓在權益資產投資上還有很大的提升空間。

海通證券認為,主要有以下兩個因素會推動居民資產配置未來向權益資產遷移。

1、過去我國房價漲幅高且波動率小,和我國其他大類資產相比房產投資的性價比很高,而未來我國房地產稅改革試點或有望減少房屋資產的投資吸引力,凸顯權益資產的性價比,從而助推我國居民資產配置從房產轉向權益。

2、機構資產配置方面,隨著資管新規過渡期進入倒計時,銀行和理財公司正在通過發行FOF類產品加強權益類資產布局。

國海證券在研報中也提到,高凈值人群的資產配置從投資性房地產轉向公募基金。

根據招商銀行和貝恩的高凈值人群調研分析報告,從2017年至2021年,資產配置比例中公募基金增加了26%,而投資性房地產、信托產品、銀行理財產品分別減少了6%、8%以及16%。

按照海通證券和國海證券的分析統計,在“房住不炒”、銀行理財新規等大背景下,居民把家庭可支配資金更多配置股票、基金等權益類資產將成為一個趨勢。

如果你想要布局春季躁動行情,也覺得未來權益類資產是家庭資產配置的重要方式,看好A股的長期向好趨勢,那就不妨把目光放長遠一點,不要過度聚焦于這一周、半個月的短期表現。

關鍵詞: 滬指 徘徊 春季 躁動
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