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春節長假即將來臨 投資者可考慮半倉過節

2022-01-27 09:21:37 來源 : 北京商報

春節長假即將來臨,每當這個時候,投資者都會糾結是持股過節還是持幣過節。本欄建議,股市長期向好和短期調整同時存在,投資者不妨半倉持有藍籌股,將是比較中庸的應對策略。

有這樣一個故事,說一個人漂流到一個小島上,小島上都是理發師,他要選擇一個人幫他理發,于是他找到了頭發最難看的一個理發師幫他理發,原因是這個人一定不是最糟糕的理發師。

股市也一樣,如果投資者找不到最佳策略的時候,那么避免最糟糕的策略就成為了可行的選擇?,F在的A股市場,政策層面暖風頻吹,利率下行、銀行股業績提升、GDP意外保持高位,這些都在支撐著長期牛市基礎。但是部分公司大股東巨量減持、業績爆雷、財務信息不實等不利因素也客觀存在,這就決定了當前股市在長期牛市中存在短期回調風險,在多數股票的上升周期中存在部分股票的風險因素,所以投資者的擇時和擇股顯得特別重要。

即將進入長假,最關鍵的問題還是要防范風險。必須承認,如果境外股市在春節期間一路走低,咱們說不受影響是不現實的,同時境外股市目前所處的環境并不是很好,疫情出現反復,隨時有可能引發境外股市大跌,7天的長假將會讓投資者沒有應對的選擇。所以本欄說,長假滿倉持股顯然是有風險的,所以這是應該被避免的策略。

那么空倉會如何?從過去的股市走勢看,春節過后到“五一”之間的股市走勢,上漲的概率還是蠻高的,而且這段時間剛好是年報公布季,不排除會有業績亮麗的年報出爐,加上投資者對于上市公司業績提升的預期,有可能出現績優股票的上漲走勢,那么如果投資者空倉過節,又有踏空的風險。所以本欄說,空倉也是應該被避免的策略。

半倉比較中庸,持有業績向好的股票,進可攻退可守,是大多數股民的可行選擇。但這個選擇卻顯得資金效率有些低下,畢竟半數資金閑置,對于投資者的預期收益率還是有影響的,所以本欄提出一個進階版的中庸策略。即投資者用80%的資金買入優質藍籌股并持有過節,同時用另外20%的資金進行風險對沖,買入與股票市值相對應的股指的看跌期權或者股指期貨空單,這樣做的好處是如果股指上漲,那么股票的收益就能彌補金融衍生品的損失;如果股指下跌,金融衍生品的收益有能平衡股票的損失。于是投資者的持倉就變成了買入優質藍籌股的走勢強于大盤,顯然這樣操作的結果是投資者能夠避免股市大盤波動的系統性風險,同時又能投資優質藍籌股。

當然,通過金融衍生品進行投資并非每一個投資者都能適應,而這種套期保值的操作也要考慮到人的性格因素,如果是投機性過強的投資者,不排除逐漸把套期保值演化為單純的金融衍生品投機,雖然說投機能夠獲得更多的超額收益,但是其風險性也不容小覷。(周科競)

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