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首份股票型基金四季報出爐,重倉了這些股(附名單)

2022-01-14 13:45:50 來源 : 證券時報

(原標題:首份股票型基金四季報出爐,重倉了這些股(附名單))

繼中銀基金旗下多只債券類產品披露2021年四季報后,首份股票型基金2021年四季報也于今日揭曉。

1月14日,安信醫藥健康發布四季報稱,自2021年初成立以來,基金收益率超40%,跑贏多數明星基金經理。從基金持倉來看,該基金重倉持有多只中藥股,2021年底,中藥股大爆發,該基金凈值也在此期間大幅走高。

在季報中,安信醫藥健康基金經理談了不少關于投資策略的內容。他表示:“基金依然會堅持較為均衡的配置,積極布局一些估值低、成長性較好的非熱門賽道個股,一些高景氣賽道的標的經過調整后也逐漸進入了可以配置的區域?!?/p>

“新手”池陳森迎來首秀

安信醫藥健康的基金經理為池陳森,公開履行信息顯示,他曾任中投證券有限責任公司研究所研究員,上海域秀資產管理有限公司研究部研究員,中泰證券股份有限公司研究所研究員,安信基金管理有限責任公司研究部研究員,現任安信基金管理有限責任公司研究部基金經理。

今年年初,安信基金發售了一只股票型基金,為安信醫藥健康主題股票型發起式證券投資基金,也是池陳森在安信基金管理的第一只基金,從其任職履歷來看,此次出任基金經理也系“新手上任”。

研究員出身的池陳森在上手后,基金業績表現突出,僅用了一年時間,該基金收益率達42.84%,四季度期間收益率達16.66%,遠跑贏大盤,且跑贏多數明星基金經理。

從安信醫藥健康(A類份額)2021年末持倉情況來看,該基金持倉比較分散,前十大重倉股合計持倉市值為4.88億元,占基金凈值比為43.78%。

重倉股中有多只中藥股,包括一心堂、桂林三金、信邦制藥、華潤三九等。

四季度期間,該基金對其旗下多只重倉股大幅加倉,藥明康德加倉幅度達578.82%,期末持倉45.76萬股,持倉市值為5426.37萬元,一心堂、普洛藥業、司太立等多股持倉翻倍。桂林三金、九典制藥、信邦制藥等多股持倉未動。

據該基金合同介紹,股票投資方面,安信醫藥健康股票A主要跟蹤醫藥健康產業,由從事醫藥健康相關產品或服務研發、生產或銷售的公司組成。在醫藥健康主題界定的基礎上,通過定性分析和定量分析相結合的方法,重點關注在醫藥健康行業內競爭優勢明顯且具備較好成長性的上市公司,精選出具備投資潛力的個股。

池陳森:積極布局性價比高的非熱門賽道股

2021年,不少核心資產股票接連調整,而以布局核心資產為主的明星基金經理旗下基金均出現不同程度回撤,而以新能源等賽道股為主的基金去年全線爆發。

部分不追隨熱點,布局冷門行業的基金經理同樣獲得了超額收益。據安信醫藥健康四季報介紹,四季度期間,基金整體上依然堅持較為均衡的配置,在一些估值過高的高景氣賽道標的上逐步兌現了收益,并挖掘到了一些底部低估值高成長標的,在中藥、低值耗材等板塊增加了配置。

2021年四季度,中證醫藥指數延續7月初開始的下跌趨勢,期間震蕩向下;雖然主流賽道標的普遍調整幅度較大,但是中藥、特色原料藥、低值耗材等低估值板塊悄然走強。

池陳森認為,主流賽道標的調整,一方面是由于前期持續上漲導致估值過高,過高估值隱含了過高的預期,基本面上容易低于預期。另一方面是由于前期機構持倉過分集中在主流賽道標的之中,在基本面無法持續超預期背景下,一部分機構成為做空力量。而中藥、特色原料藥、低值耗材等低估值板塊的走強,則是由于過去幾年市場過分漠視一些非熱門賽道,而對于這些行業的變化不敏感,很多非熱門賽道個股有很好的估值性價比。熱門賽道和非熱門賽道的估值差就好像一根皮筋一樣,被拉得太長了,自然回彈的內生動力是很大的。

展望2022年一季度,池陳森表示,基金依然會堅持較為均衡的配置,積極布局一些估值低、成長性較好的非熱門賽道的個股,一些高景氣賽道的標的經過調整后也逐漸進入了可以配置的區域。未來依舊看好創新升級、消費升級和制造升級三個方向,但在估值性價比更高的制造升級方向上的倉位會更重。在下一階段投資中,基金會堅持在好賽道中用深度研究尋找阿爾法的理念,尋找投資機會。

風格真要變了?

今年開年以來,賽道股延續2021年四季度以來調整走勢,并且不少賽道龍頭股出現大跌,由此也引發不少去年冠軍基金產品出現大幅回撤,考驗投資者的心理承受能力。

但不少冷門股今年年初漲幅比較突出,例如,中藥股經過此前持續調整后,自去年年底以來,表現尤為強勢,今年年初延續強勢走勢。房地產、保險、銀行等傳統藍籌板塊經過持續調整,也迎來久違的強勢上漲。

圍繞風格切換話題,今年年初,機構對此展開了激烈討論。

有機構認為,本輪賽道股下行后,預計賽道股內部將加速分化,市場風格可能會從主流賽道股進一步轉向邊緣賽道股。但也有機構指出,行業基本面未變,短期的風格切換或許不具備持續性。

招商證券認為,2022年以來風格和行業結構如此劇烈波動超出了絕大多數投資者的預期,主要因為:1)開年新發基金略不及預期,對于增量資金規模存疑。2)美債收益率快速上行,投資者擔憂新能源重演2021年醫藥、白酒劇本。3)穩增長的方向阻力更小。

成長板塊還會不會繼續下跌、穩增長方向還有多少上漲空間、市場風格會不會全面切換?招商證券表示,新年開始新能源板塊并無基本面層面的實質利空,主要是對2022年預期的變化。招商證券預計年內整體偏大盤價值風格,穩增長的方向除了傳統領域的估值修復行情,還應重點布局新基建(能源基建、數字基建),核心賽道板塊在經濟下行背景下,細分板塊個股會因為業績的分化而出現表現的分化,這些熱門板塊會從行業β變為個股和細分賽道的α行情。

但華金證券則指出,2021年底一系列政策的變化,對市場的短期情緒造成了不同的影響,但總的來說積極的財政政策和穩健的貨幣政策,這一提法并未變化,既要保證財政支出強度,實施新的減稅降費政策,適度超前開展基礎設施投資。同時又嚴肅財經紀律,堅決遏制新增地方政府隱性債務。穩健的貨幣政策要靈活適度,保持流動性合理充裕??傮w來看,在穩經濟的同時仍將注重政策的穩定和合理適度,新能源產業鏈、大科技和國防軍工等成長板塊的長期邏輯并未發生根本改變,短期的風格切換或許不具備持續性。

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