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高盛等華爾街投行預計,美聯儲今年將加息四次

2022-01-11 08:03:03 來源 : 界面新聞

記者 崔璞玉

高盛集團預計,持續高通脹,疊加勞動力市場接近充分就業,將促使美聯儲今年加息四次,每次25個基點。這一預測比美聯儲上個月發布的利率點陣圖所預計的更為激進。目前美國聯邦基金利率目標區間為0-0.25%。

該投行首席經濟學家哈祖斯(Jan Hatzius)周日指出,勞動力市場取得的進展,使美聯儲官員對通脹風險的上升變得更加敏感,而對經濟增長風險的下行更為不敏感。

“我們依然認為,美聯儲將在3月、6月和9月加息,現在我們還認為,12月美聯儲也將加息一次,即今年總共加息四次,”哈祖斯說道。

高盛此前預測美聯儲2022年將加息三次,與美聯儲官員在12月會議后發布的預期一致。

美國11月消費者價格指數(CPI)同比上漲6.8%,為1982年以來的最快增速,也是通脹率連續第六個月高于5%。接受道瓊斯調查的經濟學家預計,該國12月CPI將同比上漲7.1%。美國勞工部將于本周三公布該數據。

哈祖斯還認為,美聯儲并不會因為就業增長不及預期而退縮。上周五發布的數據顯示,美國12月新增非農就業崗位僅19.9萬個,遠低于預期的42.2萬個,也是連續第二個月大幅低于預期。

不過,由于新增崗位數遠遠高過了正在尋找工作的人數,12月美國失業率降至3.9%,這意味著勞動力市場正在快速趨緊。

哈祖斯指出,這些因素結合在一起,將不僅促使美聯儲在今年加息一個百分點,同時還將開始縮減其規模8.8萬億美元的資產負債表。

上周發布的美聯儲會議紀要顯示,部分決策者認為,在開始加息后,美聯儲應相對較快地啟動縮表進程?!皫缀跛信c會者都同意,在聯邦基金利率目標區間首次上調后的某個時間點開始縮減資產負債表可能是合適的,”紀要中寫道。

此外,舊金山聯儲主席戴利(Mary Daly)也在上周的一份聲明中表示,她認為美聯儲將在第一次或第二次加息后開始縮表。戴利今年不具有投票權。

因此,哈祖斯將其對縮表啟動時間的預測從此前的12月提前至7月,且風險傾向于更早啟動?!坝捎趯脮r通脹仍可能高于目標水平,我們不再認為,縮表會取代季度性加息,”哈祖斯表示。

就在數月前,美聯儲還在每月購買1200億美元的美國國債和抵押貸款支持證券。到1月時,購債規模已被降至一半,并或在3月完全結束。

美聯儲的資產購買項目幫助維持了低利率和金融市場的平穩運行。在此支撐下,標普500指數去年上漲了近27%。

高盛對美聯儲加息的預測與市場預期一致。最新芝加哥商品交易所(CME)美聯儲觀察數據顯示,交易員認為美聯儲3月加息的概率接近80%,12月實施年內第四次加息的概率約50%。

與此同時,10年期美國國債收益率近期上升至1.77%左右,相比一個月前攀升了近30個基點。債券收益率與價格呈反向波動。

摩根大通上周五也將其對美聯儲首次加息的時間預期從此前的6月提前至3月,并預計今年每個季度都將加息。

“我們認為,美聯儲官員得出了同樣的結論,即勞動力市場非常緊張,因此很難等到6月再加息,”該行美國首席經濟學家費羅利(Michael Feroli)在一份報告中寫道。

不過該投行CEO戴蒙表示了更激進的看法。他認為,要是美聯儲今年只加息四次,那會讓他感到吃驚?!巴浛赡鼙龋缆搩Γ┮詾榈倪€要糟糕,他們加息的次數可能比大家認為的多。如果只加四次,我個人會感到吃驚,”戴蒙周一表示。

德意志銀行則在上周五12月就業數據公布后表示,預計美聯儲今年將總共加息四次,并將從第三季度開始縮減資產負債表。

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