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新增地方債即將“開閘”今年或聚焦保障性住房

2022-01-10 08:04:30 來源 : 證券時報

證券時報記者 賀覺淵

日前,河南、湖北省財政廳分別發布了2022年河南省政府專項債券(一至九期)與湖北省政府一般債券(一至三期)有關事項的通知以及信息披露文件,意味著2022年新增地方債即將“開閘”。接受證券時報記者采訪的專家認為,今年新增地方債發行回歸常態,首月的發行規模雖不會“放量”,但一季度以及整個上半年,發行進度將較去年有明顯提速。在資金投向上,“十四五”規劃的重大項目以及保障性安居工程在今年或更受關注。

據中國債券信息網披露,河南省財政廳將于1月13日開啟今年新增地方債券的首場招標,屆時擬發行382.01億元規模的新增專項債。湖北省財政廳隨后將在1月14日發行184億元新增一般債券。

今年新增地方債一改2021年的“遲發行”,重新回歸到2019年、2020年“早發快用”的發行節奏上。財政部門提前開展項目儲備工作并下達2022年新增專項債務限額1.46萬億元,為新增地方債開年見效打下基礎。

財信證券首席經濟學家伍超明對證券時報記者表示,專項債發行回歸正常節奏,意味著跨周期和逆周期結合過程中,逆周期成分在增加,以穩定宏觀經濟大盤,緩解三重壓力對經濟的影響。

據中泰證券研究所統計,截至1月7日,已有16個省市披露一季度地方債發行計劃,披露總額共計8624億元,包括新增債券7596億元,再融資債券1028億元。其中,1月計劃發行2820億元,2月計劃發行3147億元,3月計劃發行2657億元。

從已披露的計劃發行規模來看,1月新增地方債規?;螂y以達到2020年1月發行了7850.64億元的水平。多位專家認為,今年的新增地方債將保持相對平緩的發行節奏,但上半年的發行進度將較去年提速。

蘇寧金融研究院宏觀中心副主任陶金對記者表示,受限于政府隱性債務壓力下城投平臺舉債融資受限、政府和社會資本合作(PPP)項目運作加強規范等因素,傳統基建資金來源受到政策的持續壓制,基建投資對專項債資金的依賴性增大。由此看,1月新增專項債可能加速發行,可能將導致上半年的專項債發行進度較去年更加快。

自土地儲備專項債列入禁止清單后,近年來政府投資更多向惠及面廣的民生項目傾斜。據興業證券經濟與金融研究所統計,2021年1~11月民生服務基礎設施占到基建領域專項債投向的41.4%,民生服務領域占比明顯擴大。

日前,財政部明確了今年的專項債資金投向將繼續用于九大方向,包括交通基礎設施、能源、保障性安居工程等。

展望今年專項債的主要投向,伍超明認為,資金將主要用于高質量發展、民生等領域,如“十四五”規劃的重大項目以及保障性安居工程等。

陶金認為,當前專項債發行額度提前下達,能夠及時支撐一季度的基建投資,但專項債資金的使用效率和撬動社會資金的功能還有待進一步發揮,同時專項債資金使用監管預計不會放松。因此,專項債對基建投資在短期有拉動作用,長期來看托底的意味似乎更明顯。在具體投向上,今年專項債或重點支持京津冀協同發展、黃河流域高質量發展、長三角一體化發展等重大戰略,并向“兩新一重”、公共衛生項目傾斜。除基建領域外,專項債在地方的保障性住房供應、租購并舉建設領域,也能夠發揮較更大作用。

平安證券首席經濟學家、研究所所長鐘正生也認為,自2021年7月各地就開始加快專項債項目儲備,預計2022年地方政府專項債將更好地與“十四五”規劃重大項目、保障性安居工程結合。這有助于提高專項債資金使用效率,推動形成更多實物工作量。

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